頓丘城外有一片亂葬崗。城裡的窮人家若是死了人，又買不起棺材安葬，就用草席一捲，抬到這裡，隨便挖個坑埋下。久而久之，這裡亂墳遍佈，雜草叢生，野獸時常來挖食沒葬好的屍體，骨骸因此遍佈其間。
城裡相傳有一種叫「魅」的怪物事在夜間的墳場傷人，所以即使白天，也很少有人走過這裡，使這片亂葬崗顯得更加荒涼可怖。
在一個月黑風高的夜裡，伸手不見五指，墳塚間點點鬼火閃著綠瑩瑩的光，遠處還不時傳來野獸的嚎叫。
「達達達……」這時，路上忽然傳來馬啼聲，原來是一個趕路的商人。陰風森森、鬼火點點，商人不禁感到毛骨悚然，一心想快點趕到城中。
忽然，路邊竄出一隻怪物，大小像小兔子那樣，兩隻眼睛如燈籠般閃閃發光。它一下子跳到馬前擋住了商人的去路，商人驚恐萬分，身子一軟就從馬上掉了下來，昏了過去。
原來，那怪物就是「魅」。「魅」見那人倒在地上，也沒傷害他，在他身邊蹦蹦跳跳一陣子後也不見了。
過了一會兒，夜裡的寒風吹醒了商人，他睜眼一看，周圍一片寂靜漆黑，只有自己的馬兒還站在身邊。商人坐起來頭腦慢慢清醒了，這才想起來剛才遇到怪物擋住馬前。於是，他連忙跳起來，爬上馬背飛也似地向前逃去。
跑著跑著，前邊路上又出現一個黑影，商人心驚膽戰，以為又遇到怪物了。待走到近前，才發現原來也是個趕路的旅人。
商人又驚又喜，急忙跳下馬來對那個人講述了剛才自己遇到的事，並要求兩人結伴而行。
那人聽後說:「我早就聽說這一帶有一種叫魅的怪物，專門在夜裡出來嚇人。我獨身一人行路心中也是十分害怕，現在遇到你，正好咱們互相為伴，也好有個照應。這樣吧，你騎著馬走在前面，我快步跟在後面。」
於是，商人走在前面，那人緊隨其後，兩人邊走邊聊。那人問商人：「你看見的那個怪物是什麼樣的，怎麼會令你受到如此的驚嚇？」
商人心有餘悸地回答:「那怪物十分可怕，身子像是兔子般大小，雙眼如燈籠般閃亮，走路一跳一跳的十分嚇人。」
後邊那人說:「是像這樣嗎？」
商人聽後感到很奇怪，忙回過頭來觀看。沒想到，後邊那人竟變成魅的樣子，瞪大兩個燈籠眼便跳到馬背上。
「啊！」商人一見原來這個人是魅變化的，尖叫了一聲，就從馬上掉下來被嚇死了。
魅見人已死，又蹦蹦跳跳地跳回墳塚間消失。馬兒獨自向前跑去，逕自跑到家裡。
「馬回來了！人呢？」
家裡人正在無急地等待商人歸來，忽然聽見門外有馬蹄聲，急忙跑去開門，卻只見商人的馬孤伶伶地站在外邊，家裡人察覺到商人可能遇到不幸，連忙到外面尋找，最後在城外的荒塚間找到了商人的屍體。
當大家正忙著收拾商人的屍體時，有個年輕人正遙遙望著他們自言自語：「這商人貪婪無比，品德又極為不好，做生意常減斤短兩，專賣假貨坑騙他大。雖然因此致富，卻從來不肯拿出一文錢來做善事，也從不肯布施僧人。要不是他陽壽已盡，我才不屑出來嚇他！」